优酷业绩增股价难逃下跌及后市预计 |
| 中国研究报告网 www.A8m.cn 2011年11月21日 |
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| 日前，在美上市的视频网站优酷（ＹＯＫＵ．ＵＳ）公布了第三季度业绩，虽然各项指标均有进步，但仍逊于投资者预期，从而导致公布后当日其股价大跌１４．８４％。 |
| 就业绩而言，优酷三季度实现净收入４１２０万美元，同比增长１２９％。与此同时，带宽和内容两大成本分别为１４５０万美元和１０５０万美元，同比增长８４％和１２５％。 |
| 对比数日前另一视频网站土豆网（ＴＵＤＯ．ＵＳ）发布的三季报，优酷在成本控制上还算得力。土豆网三季度实现净收入２３５０万美元，同比增长５２．１％。而与此同时带宽和内容成本分别为６９０万美元和６７０万美元，带宽成本占净收入比由去年同期的２７．１％上升至２９．５％，而内容成本占净收入比更是由１２．７％猛增至２８．４％。显然，土豆网在带宽和内容上投入的资金并未能够换来同比例的净收入增长，这使得土豆网三季度的毛利率由去年同期４９．６０％下降至３２．２％，而优酷则由去年同期１３．７％回升至２５．８％，两者差距正在大幅缩小，不过土豆网依然有小幅的优势。 |
| 不过，华尔街的投资者显然对于优酷网的表现依然不够满意，在三季度财报公布后，优酷网的股价从１１月１６日的２０．５５美元下跌至１１月１７日的１７．２４美元，上周五进一步下跌至１６．６３美元，两日大跌１９．１％。与之相比，土豆网在公布年报后，股价相对稳定。 |
| 当然，即使是经历大跌之后，优酷依然拥有１８．９亿美元的市值，是土豆网３．５５亿美元的５．３倍。优酷目前手握３．７４亿美元的现金，三季度运营业务不过亏损８２０万美元；而土豆则手握现金１．６８亿美元，三季度营运业务也不过亏损１００９．７万美元，两者仍有足够的资金去进行这场长跑竞争。 |
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